‘전설로 떠나는 월가의 영웅’
호불호 피터 린치 씨가 쓴 책이다.
피터 린치는 젊은 나이에 유명한 펀드매니저로 큰 수익을 올리고 한창 꽃다운 나이에 증시를 떠난 전설적인 인물이다.
월가의 모든 투자자가 꿈꾸던 꿈을 이룬 사람이랄까.
린치 씨의 책은 군데군데 유머가 있어 읽는 재미가 있다.
월가의 애널리스트나 어리석은 투자가, 비정상적인 투자환경 등에 대해 우스꽝스럽게 비웃는 매력이 있다.
주요 내용을 살펴보자.
만약 하나의 데이터만 추적해야 한다면 이익을 추적하라, 그 회사에 이익이 있다면 말이다.
그날 주식시장 상황을 알고 싶을 때 나는 다우지수 종가가 얼마인지보다 상승 종목과 하락 종목에 관심이 많다.
역사를 돌이켜보면 조정은 2년마다 약세장은 6년마다 발생한다.
아마추어 투자자는 전문 투자자의 말에 귀를 기울일 때만 어리석은 투자자가 된다.
어찌된 셈인지 주식 분석은 매우 난해하여 테크니컬한 작업처럼 되어 버렸다.
얌전한 정상조차 평생 모은 돈을 일시적 기분으로 투자하기도 한다.
런던행 항공권을 한 푼이라도 싸게 사려고 주말을 바친 바 부부가 회사를 알아보는 데 단 5분도 쓰지 않고 KIM 주식 500주를 산다.
하운드 투수는 의자에 의존하지 않고 인기 브랜드 화장지 5개의 두께와 흡수성을 비교하는 컨슈머리포트(컨슈머리포트)를 읽던 사람이다.
그는 휴지를 샤민으로 바꿀까 생각 중이었다.
하지만 샤민의 제조사인 프록터 앤드 도박에 5000달러를 투자하기 전에 같은 시간을 들여 이 회사의 연례 보고서를 읽을까?우선 주식을 산 다음 연차 보고서는 쓰레기통에 던져 넣을 것이다.
나는 우선 특정 업종에 있어 다른 기업과 비교해서 기업 규모를 구분한 다음, 이 기업을 6개의 일반 유형으로 분류한다.
저성장주 대형우량주 고성장주 경기순환주 자산주회생주
저성장주
성숙한 대기업 연 2~4%씩 성장 GNP보다 조금 빠른 속도로 성장 대표적으로 전기설비 업체(한국전력,KT 등) 풍부한 배당 지급 대형우량주
연 10~12%씩 성장을 대표하는 코카콜라, 프록터앤갬블, 허쉬 등 (한국으로 치면 신세계, SKT) 1~2년간 50%의 수익이 발생할 경우 매출을 고려하여 성장주
연 20~25% 성장 작고 적극적인 신생기업 경기순환주
회사의 매출과 이익을 예측할 수 있게 되고, 일정 상하사업의 확장과 수축이 반복되는 자동차, 항공기, 타이어, 철강, 화학회사의 투자 시점 선택이 중요한 회생주
파산 직전의 기업구조조정 및 정부지원으로 생사를 가름할 때 최대의 이익을 실현할 수 있는 자산주
부동산, 영업권 등 숨겨진 자산을 보유한 기업의 향후 자산가치 재평가에서 이익실현의 6가지 유형은 한번 정해지면 고정되지 않는다.
고성장주는 두 자릿수 성장률을 영원히 지속할 수 없기 때문에 조만간 저성장주와 대형 우량주로 자리매김할 수 있다.
경기순환주에서 저성장주, 고성장주로 바뀌는 경우도 다양하다.
주식 유형을 분류하는 것은 투자 논리를 개발하는 첫 단계다.
사업의 기본을 이해하면, 그 회사의 내용을 파악하기 쉬워진다.
바로 이런 이유 때문에 나는 통신위성 대신 팬티스타킹 회사에 투자하고, 광섬유 대신 모텔 체인에 투자한다.
사업이 단순해질수록 그 회사를 좋아하게 되는 누군가가 “이 회사는 어떤 바보라도 경영할 수 있다!
”고 말한다면, 그것이 바로 이 회사의 장점이다.
머지않아 어떤 다호가 이 회사를 경영할 것이기 때문이다.
완벽한 기업의 속성
- 회사명이 지루하고 우스꽝스러운 사업을 한다 3. 혐오스러운 사업을 한다 4. 분사한 회사 5. 기관투자가가 보유하지 않아 전문가들이 조사하지 않은 회사 6. 유독폐기물이나 마피아와 관련된 것으로 소문난 회사 7. 음울한 사업을 하는 회사 8. 성장 정체 업종 9.의 틈새를 확보한 회사 10. 사람들이 계속 제품을 구입한다 11. 회사 내부 매입한다
- 내가 한 종목을 기피한다면 그것은 가장 인기 있는 업종에 속한 가장으로 각광받는 주식이다.
내가 기피하는 주식 - 1. 제2의 누군가를 조심해 제2의 인텔, 제2의 맥도날드, 제2의 디즈니 모두 가짜
- 2) 사업다악화기업을 피하라 사업다각화는 대부분 사업다악화로 끝난다
- 3) 서문주를 조심해라
- 4)손님에게 휘둘리는 회사
- 5.의 이름이 멋진 주식을 조심하라
- 회사의 가치를 결정하는 요소가 무엇이며 오늘보다 내일 가치가 올라가는 이유가 무엇입니까?이론은 여러 종류가 있지만 결국 결론은 항상 이익과 자산으로 귀결된다.
- 때로는 주가가 회사의 가치를 따라가는데 몇 년이 걸리기도 하고 때로는 하락기간이 너무 길어 투자자들이 회의에 참석하기도 하지만 가치는 언제나 승리한다.
- 주가가 과대평가됐는지 아닌지 즉시 판단하는 방법은 주가와 이익손을 비교하는 것이다.
주커슨이 이익슨보다 떨어지면 인수해 주커슨이 이익슨보다 현저히 올라갈 때 매도하면 뛰어난 업적을 올릴 수 있다. - 회사의 이익 증대 방법
- 1. 비용을 절감한다 2. 가격을 인상한다.
3. 신규 시장에 진출한다 4. 기존 시장에서 매출을 늘리는 5. 적자 사업을 재활성화하거나 중단/매각한다. - 이분 독백
최종 점검
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